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12月17日SHFE市場(chǎng)：滬鋁偏強(qiáng)震蕩 基本面表現(xiàn)平穩(wěn)

更新時(shí)間：2025-12-17 15:30來源：中金網(wǎng) 　 瀏覽次數(shù)：45 | 文字大小：大 中 小

滬鋁偏強(qiáng)震蕩，主力合約收漲0.55%。宏觀指引不明，鋁基本面表現(xiàn)平穩(wěn)，進(jìn)入淡季需求趨弱但幅度有限，鋁錠社庫仍繼續(xù)去化，庫存低位對(duì)鋁價(jià)有一定支撐。

　　
　　宏觀方面，美國11月非農(nóng)就業(yè)人口增加6.4萬人，略好于市場(chǎng)預(yù)期，但失業(yè)率意外升至四年高位，市場(chǎng)認(rèn)為就業(yè)數(shù)據(jù)不太可能顯著改變美聯(lián)儲(chǔ)在權(quán)衡是否繼續(xù)降息時(shí)的判斷，海外宏觀預(yù)期仍存在不確定性，后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員講話。
　　
　　供應(yīng)方面，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能變化有限。需求方面，目前處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，加上鋁價(jià)高企，抑制下游消費(fèi)表現(xiàn)，鋁需求趨弱，但步伐較緩，目前鋁需求表現(xiàn)仍有韌性，鋁加工企業(yè)開工率降幅有限。目前鋁錠社庫仍未進(jìn)入累庫階段，且近期庫存去庫幅度較此前階段顯著擴(kuò)大，庫存低位提供支撐。
　　
　　今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨A00鋁錠報(bào)21730-21770元/噸，均價(jià)21750元/噸，較上一交易日上漲120元/噸，對(duì)2601合約報(bào)貼130-貼90元/噸。今日現(xiàn)貨市場(chǎng)交投不興，下游采購情緒相對(duì)有限，剛需消費(fèi)量一般，鋁價(jià)區(qū)間反彈，現(xiàn)貨升水隨盤下調(diào)。盤中持貨商對(duì)網(wǎng)均價(jià)報(bào)-10左右聽聞，對(duì)滬鋁01合約-110上下。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，當(dāng)前消費(fèi)邊際走弱，終端市場(chǎng)多呈淡季趨勢(shì)，鋁加工企業(yè)開工率穩(wěn)中有降。供給端則仍相對(duì)平穩(wěn)，運(yùn)行產(chǎn)能情緒增加，產(chǎn)量增加不明顯。庫存低位小幅去化，總體偏低。短期供需基本面無顯著矛盾，市場(chǎng)更多受宏觀情緒影響。短期宏觀暫無更多利好，不過海外Mozal鋁廠將停產(chǎn)維護(hù)給予價(jià)格一定支撐，鋁價(jià)短期或高位震蕩調(diào)整。